Due esempi
1) Acquisto
- GIORNO T - Indice FtseMib: 21.800
- strike 21.000, scadenza SET 19, prezzo 350 punti, moltiplicatore 2.5
- costo operazione 875 € (350 x 2,5).
SCENARI A SCADENZA
1. L'indice avrà un valore superiore o uguale a 21.000: il valore dell'opzione sarà nullo e la perdita sarà uguale al controvalore del premio pagato: 875 €;
2. L'indice avrà un valore inferiore a 21.000: il valore dell'opzione sarà pari a 2,5 € per ogni punto dell'indice inferiore a 21.000. Es: se l'indice a scadenza valesse 20600 punti, il valore dell'opzione sarebbe di 400 X 2,5 € = 1.000 €. Si genererebbe quindi un incasso di 1.000 € e un guadagno di 125 €, al netto del premio pagato all'acquisto (1000-875=125) e al lordo delle imposte sul capital gain.
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2) Vendita
- GIORNO T - Indice FtseMib: 21.800
- strike 22.500, scadenza SET 19, prezzo 350 punti, moltiplicatore 2.5
Quando vendo un'opzione incasso un premio, che viene congelato dal broker, in aggiunta alla trattenuta di un margine di garanzia, di circa il 6% del valore nozionale dell'opzione.
- Premio incassato 875 €, margine trattenuto 3.375 €.
- Totale accantonato 4.250 € (soggetto a variazione giornaliera in base al valore dell'opzione e al margine richiesto).
SCENARI A SCADENZA
1. L'indice a scadenza ha valore inferiore o uguale a 22.500: il valore dell'opzione è nullo; il guadagno è pari al 100% del premio incassato (875 €), al lordo delle imposte sul capital gain.
2. L'indice a scadenza ha valore superiore a 22.500: il valore dell'opzione è pari a 2,5 € per ogni punto dell'indice superiore a 22.500.
Es 1: se l'indice a scadenza valesse 22.800 punti, il valore dell'opzione sarebbe di 300 X 2,5 €, pari a 750 € da corrispondere al detentore dell'opzione. Si genererebbe così un addebito (valore intrinseco a scadenza dell'opzione) pari a 750 €, da detrarsi dal premio incassato, generando quindi un guadagno di 125 €, al lordo delle imposte sul capital gain.
Es 2: se l'indice a scadenza valesse 23.000 punti, il valore dell'opzione sarebbe di 500 X 2,5 €, pari a 1.250 €, da corrispondere al detentore dell'opzione. Si genererebbe così un addebito (valore intrinseco a scadenza dell'opzione) pari a 1.250 €, da cui detrarre il premio incassato (875 €). Il risultato sarà in questo caso una perdita di 375 €.
N.B.
È importante comprendere che la vendita di opzioni può comportare perdite potenzialmente illimitate.
Gli operatori in opzioni adottano strategie di combinazioni di acquisti e vendite di opzioni con medesima scadenza e strike diversi per prefigurare scenari di possibili profitti. Le strategie consentono di ottimizzare i margini richiesti, ma implicano anche rischi elevati, di cui occorre tener debitamente conto.Metti a punto le tue strategie sulle opzioni utilizzando il simulatore di optionRuler.
Per capirne il funzionamento consulta la pagina successiva di questo help e la descrizione dettagliata all'interno della sezione dLite.