Aumento di capitale Bonifiche Ferraresi
a cura di G.Borsi, novembre 2023
Bonifiche Ferraresi S.p.A. è l'anima agricola del Gruppo BF.
Attiva nella coltivazione, lavorazione, trasformazione e commercializzazione di prodotti agroalimentari, la Società, con sede a Jolanda di Savoia (FE), è proprietaria di terreni presenti nelle tenute delle province di Ferrara, Arezzo, Oristano e Grosseto, per complessivi 7.750 ettari circa, che ne fanno la più grande azienda agricola italiana per SAU.
Negli ultimi anni Bonifiche Ferraresi si è trasformata da azienda agricola produttrice di commodities ad azienda verticalizzata orientata al consumatore, più evoluta e innovativa, in grado di generare valore attraverso il presidio di tutta la filiera agro-industriale.
Dati rilevanti dell'offerta
L'offerta è di massimo 74.823.726 azioni, nel rapporto di 2 nuove ogni 5 vecchie possedute, al prezzo di 4 €, per un controvalore totale massimo pari a 299.295.304 €.
Il periodo di opzione decorrerà dal 13 al 30 novembre 2023 (estremi inclusi), mentre i diritti saranno negoziati tra il 13 e il 24 novembre (estremi inclusi).
Motivazioni
L'aumento di capitale mira a raccogliere una parte rilevante delle risorse necessarie per la realizzazione del Piano Industriale.
Principali azionisti
Consorzio di garanzia
Non esiste Consorzio di garanzia.
I principali azionisti (che detengono oltre il 50% della Società) si sono impegnati irrevocabilmente a esercitare per intero i loro diritti.
Prezzo delle nuove azioni
La circostanza che il prezzo d’offerta sia superiore ai prezzi medi registrati dalle azioni negli ultimi sei mesi potrebbe incidere negativamente sulla propensione degli investitori a sottoscrivere le nuove azioni, incrementando il rischio che l'aumento di capitale non venga integralmente sottoscritto.
Dati economici
Nell'esercizio chiuso al 30 giugno 2023 la Società ha avuto un fatturato di 690 mln di euro (1.449 mln nell’intero esercizio 2022), con un utile lordo (ebitda) di 40 mln (69 nell'intero esercizio 2022). Il patrimonio della Società è di 698 mln di euro e la capitalizzazione attuale, prima dell'aumento di capitale, ammonta a 654 mln.
Parità matematiche
Non ha molto senso fare una tabella delle parità matematiche in quanto il diritto dovrebbe valere zero. In questi casi Borsa Italiana attribuisce un valore convenzionale di 0,01 €, che però è sbagliato e genera poi alterazioni nel calcolo del capital gain: chi ha comprato le azioni venerdì a 3.50 € oggi si trova un valore di riferimento totale, azione + diritto, di 3.51 €, che è anche il suo prezzo di carico, ovvero gli viene “regalato” un centesimo nel calcolo del capital gain.
